Правила
Администрация
12 ноября в 16:00 на ММВБ состоится презентация компании ОАО «Институт стволовых клеток человека», планирующей в декабре 2009 года провести первичное публичное размещение (IPO) на Рынке инноваций и инвестиций ММВБ.
Планируемое IPO будет первым в истории фондового рынка России IPO биотехнологической компании. Компания планирует разместить 20% уставного капитала.
Организаторы мероприятия: ММВБ, Группа компаний «АЛОР» (организатор IPO), ОАО «Институт cтволовых клеток человека»
Презентация состоится по адресу: Москва, Большой Кисловский пер., д. 13, Конференц-зал ММВБ
Регистрация и дополнительная информация:
Тел. +7 (495) 234–2480 (доб. 2514, 2543).
E-mail: registration@micex.com
Комментарии
Ага, сейчас на фоне паники с гриппом даже аптеки дают отрицательный кешфлоу… Платежеспообный спрос населения падает, потребитлеьский рынок в дауне, власти боятся насыщать его деньгами из-за опасений роста инфояции.
Так, что сейчас самое что ни на есть время для венчиурных инвестиций на фоне «ката» по инструментам с меньшими рисками… Осталось только понять цену первичного захода (в этом самое главное).
Разработки новых лекарств на базе клеток — вторая составляющая бизнеса компании, наверное более спорное направление, особенно в силу его молодости во всем мире и малой известности в широких кругах. При этом, почти во всех странах идут работы в этом направлении (в США более 200 зарегистрированных исследований) и, на наш взгляд, такая же тенденция есть и в России.
поэтому за счет проникновения этой услуги в массы рынок будет расти еще лет 5–7
точно несмотря на платежеспособность спроса. Уровень проникновения услуги по
сбору и хранению стволовых клеток при рождении ребенка в России - 0,28% (от всех
родов), в Европе, где направление стартовало на 5–7 лет раньше уже 3–5% (по
разным странам). Динамика хорошо видна по отчетности компании, с начала кризиса
в 3 кв. 2008 компания ежеквартально увеличивает количество собираемых
образцов.
Саша, а почему аптеки то дают отрицательный? Вроде все сметается с полок, начиная от арбидола, заканчивая масками и платежеспособность тут, ох, как хороша!
Но в целом, Саша, ты прав. Потребительский рынок в дауне. Вероятно еще одно понижение ставки рефинансирования должно его оживить...... :-))
Инна, я вообще-то про «Аптеки 36,6» (апгрейт финпоказателя в Блумберге).
Потому что ДОЛГОВ много отдавать, а рентабельность от продаж не в состоянии сейчас покрывать выплат долгов с процентами…
Но это мы в сторону ушли. Вообще-то я о том, что в России сейчас очень тяжелое для инвестиций в проекты… Проекты с учетом их неопознаyых риcков просто обязаны давать огромную премию за риск над более менее понятным бизнесом. Если этой премии за вход в настоящее время нет, то значит интерес инвестора в подобных инвестициях какой-то облачно-миражный и сомнительный.
Константин, мы сейчас о несколько ином говорим. Конечно аптеки никто не предлагает считать бенчмарком для новых размещений акций эмитентов типа ОАО «Институт стволовых клеток человека».
Разговор о том, что сейчас отечественный фондовый рынок не находится в той эйфории, что была 2 года назад. Сейчас подобные размещения, если Вы хотите, чтобы они были рыночными, а не междусобойчиком с одного кармана на другой, просто обязаны иметь дисконт уже нормальным торгуемым активам и по сути давать инвестору премию к рынку за дополнительный неопредленость… Если этой премии не будет, то рыночный инвестор на подобное размещение просто не пойдет.
Чтобы уж совсем повести черту под аптеками, поднимаемся чуть выше по теме обсуждения и видим мою фразу от 15:55, и там разговор про аптеки был вскользь в контекте следующего описания ситуации в России: «платежеспособный спрос населения падает, потребительский рынок в дауне, власти боятся насыщать его деньгами из-за опасений роста инфляции. Так, что сейчас самое что ни на есть время для венчиурных инвестиций на фоне «ката» по инструментам с меньшими рисками… Осталось только понять цену первичного захода (в этом самое главное).»
Организаторов IPO не хватает здесь. Мы бы, сейчас, раскритиковали цену размещения и посмотрели бы, что они могут сказать в свою защиту=)
P.S: НЕ утверждаю, что она завышена.
Это было бы интересно. Хороший способ откалибровать свой прогнозометр.
Но сначала проспект бы увидеть.
Отчетность по РСБУ. По МСФО эмитент не составляет.
Можно зарегистрироваться на сайте ipo.alor.ru — мы вышлем вам вход в комнату данных, где есть вся информация.
Единственное о чем жалею — что не встретился с ним до рождения моих двух дочек — 54 тысячи рублей за такую страховку — это просто ничто.
Коллег по цеху призываю поддержать IPO — не корысти ради, а просто потому, что в кои то веки на размещение собрался действительно инновационный и действительно перспективный бизнес.
Зачем только выбрана странновато-мертвая секция ММВБ? Я думал после провала ИРК и аналогично-неудачного стартапа РТС-Старт, все постепенно забудут об этом странном начинании бирж.
Не дело ставить опыты на хорошей компании, загоняя ее в ограниченный сектор с повышенными барьерами для входа обычного инвестора. Мы, к примеру, за ненадобностью со своими новыми клиентами уже давно не подписываем соглашение о рисках на ИРК и соответственно не пускаем их на на этот сегмент (собственно там и нет сейчас ничего).
По поводу ограничений в секторе ИРК, в данном случае никаких ограничений не будет, мы не будем включать бумагу в список И, а значит она будет доступна для торгов всем инвесторам, а не только квалифицированным.
Торги по бумаге будут проходитьв обычном режими, как и для всех остальных внесписочных бумаг.
история была такова — регулятор в 2006 по-моему ввел уровень листинга И как уровень для инновационных компаний, но этот уровень не заработал, так как в нем много ограничений, в том числе по ликвидности (декларация о рисках). Сейчас в листинге И у нас торгуется только Интер РАО ЕЭС.
ИРК это созданный в 2007 году биржевой сектор ММВБ, в нем нет ограничений по ликвидности, но есть дополнительные требования к эмитентам: наличие листингового агента, который готовит инвестиционный меморандум и корп. календарь. Сектор создан специально под инновационные компании, они выделены в торговой системе + у нас есть дополнительные механизмы поддержки этих эмитентов (роад-шоу, рассылка аналитики по нашим клиентам, встречи с аналитиками и пр)
Анна, добрый день, последняя версия меморандума у организаторов, мы еще окончательную версию не получали, запросите у Максима Дремина: md{@}alor.ru
Меня компания не впечатлила.
Доп. эмиссия регистрируется на 25% на всякий случай, если будет серьезный переспрос или появятся какие-то стратегические инвесторы.
Кстати в РФ есть такие компании (проводивших IPO), в которых курс акций уходил выше цены размещения?
Никита, достаточно много компаний торгуется выше цены размещения на IPO:
Компания Тек. цена/ к цене IPO (%)
Уралкалий 50.76%
Полиметалл 23.31%
Распадская 96.43%
Роснефть 11.58%
Магнит 142.29%
Соллерс 5.41%
Лебедянский 95.61%
АФК «Система» 94.08%
ОПИН 4.53%
Аптечная сеть 36,6 19.81%
РБК ИС 85.64%
Вимм-Билль-Данн 94.46%
Так и счастливые владельцы билетов МММ были какое-то время в хорошем плюсе :)
Будет ли плюс в 2010 еще вопрос…
По поводу «впарить»:
1. Текущий акционер имеет достаточные свободные денежные средства для развития компании. IPO, в первую очередь,- это публичность, деньги уже во вторую.
2. Акционер готов поддерживать ликвидность акций за счет собственных средств в т.ч. выкупать их с рынка в случае падения.
Поэтому IPO нужно и для денег и для публичности + PR в ходе IPO должен оказать эффект на продажи основной услуги компании.
Рост выручки сопряжен с:
А) ИСКЧ в 2010 году значительно расширяет географию присутствия в регионах. Планируется охватить города от 100 до 500 тыс.чел., где существует
неудовлетворенный платежеспособный спрос и нет конкурентов. В цифрах это +359 тыс. новорожденных к кол-ву за 2009 год. На сегодня Компания подготовила
базу для начала сбора образцов в этих городах. Это будет самый значительный прорыв Компании в расширении бизнеса на территории России! Для этого и
необходима определенная часть инвестиций от IPO.
Б) В 2008–2009 годах не было агрессивного маркетинга и глубокого проникновения в регионы, что запланировано на 2010 год.
В) В 2010 году ИСКЧ впервые покажет значительную дополнительную выручку на территории Украины.
Г) Рынок растет очень быстро, желающих воспользоваться услугой становится все больше, что подтверждают представители ИСКЧ на местах (в регионах).
Поэтому рост считаем вполне обоснованным. Маленькие инновационные компании растут весьма быстро. Вы можете найти массу примеров, в т.ч. среди компаний
западных конкурентов в последние 5–7 лет. Рост выручки показывал схожие результаты.
По независимому оценщику. Мы рассматривали такую возможность, к сожалению, привлечение оценщиков, которые могут качественно справиться с задачей по оценке патентов (с основным бизнесом в большей степени все понятно) оказалось экономически не эффективным.
Вы можете посмотреть основные цифры оценочной модели во флэш-ноуте. Если у вас будут какие-то вопросы, то мы готовы показать вам модель полностью и прокомментировать каждую цифру.
В среднем по европе, как я уже писал, — 3–5%. Таким образом ИСКЧ через проникновение в регионы будет доводить этот уровень до среднеевропейского.
Если вы посмотрите материалы к размещению, там данный сегмент подробно описан.
экспертная оценка — 10% нормальный уровень для развитых стран.
есть отдельные примеры: Кипр- 15%, Южная Корея- 12%
http://www.hsci.ru/ — официальный сайт компании
www.gemabank.ru — сайт их торговой марки по выделению и хранению клеток.
Основной бизнес- это банкирование.
Дополнительный бизнес — R&D в области лекарств на основе клеточных технологий.
В области разработки препаратов конкуренты есть, но доли оценить не реально, т.к. сейчас все на стадии разработки.
не знаю работают ли еще эти холодильники если да, и банкротства и веерные отключения обошли эти предприятия стороной-боюсь, что клиенты так и останутся мерзнуть в этих холодильниках до самого судного дня :)
Ни про одного размороженного я не слышал… вот это и настораживает :)
Основной вопрос, насколько мне известно, в технологии заморзки, если говорить о клетках, то их помещают в специальный раствор, который защищает их от разрушения при заморозке и разморозке. При заморзке человека целиком или органов, такой защиты добиться нельзя, поэтому часть клеток погибает и разморозка будет возможна только тогда, когда изобретут способы замены или ремонта погибших клеток.
Исходя из этого, такое сопоставление клеток и организмов (кстати, замораживают их уже после смерти) не совсем корректно.
Насколько я помню тикер этого стартапа уже как пару лет болтается на ММВБ, даже вроде сделки какие то были…
Торги реально начнуться с 10 декабря, когда пройдет размещение.
Ну, как говорится, Бог в помощь! :)
Можно вопрос?
Как писал Максим Дремин, эмитент не испытывает недостатка средств, а цель размещения — публичность. Вот мне и интересно, как будет происходить размещение. Допустим предложением заинтересуется большое количество инвесторов, и каждый захочет вложить 1000–2000 рублей, чтоб и не жалко, и интересно. Но тогда возникнет проблема дальнейшего взаимодействия с такими инвесторами. Или такие заявки будут отметаться?
Ограничение связано с тем, что почти все брокеры не открывают счета при внесение менее 10 тыс. руб.
1) Организатор, букраннер, андеррайтер — Алор? Другие компании (со-организаторы, со-андеррайтеры) привлекаются?
2) Кто юридический консультант эмитента и организатора?
3) Есть ли PR-консультант?
4) Кто аудитор?
2) его нет
3) основное PR сопровождение организуется силами Алора + эмитентом привлечено агенство PBN, которое осуществляет PR покрытие для иностранных СМИ и проводит ряд тренингов для спикиров.
4) за 2007–2008 — ООО «Мауэр-Аудит и партнеры»
Максим, добрый день! Прошу не обижайтесь, но, на мой взгляд, PR-сопровождение отсутствует. Об этом можно судить, как по настроениям, которые присутствует среди участников, так и по тому, что информация о предстоящем событии представлена газетой Фармацевтический вестник и порталом пресс-релиз.ru. Сам факт проведения презентации эмитента подобного рода весьма симпатичен. Можно выразить надежду на зарождение социально ответственного инвестирования на российском рынке.
Денис, спасибо за информацию. Да. Презентация — это событие. Но, я вот о чем говорю: «Однако в случае с ИСКЧ эксперт сомневается, что его акции будут интересны широкому кругу инвесторов». Важно же не только, чтобы написали, важно ЧТО напишут. Возможно, я ошибаюсь.
Желаю эмитенту удачи!
